本日复牌！国泰君安、海通证券重磅公告，波及两家期货公司→

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　　期货日报

　　国泰君安、海通证券兼并重组迎来紧要进展。

　　10月9日晚，国泰君安、海通证券于上交所和香港联交所同步发布兼并重组计算预案及聚会公告，并拟于10月10日复牌，较此前A股公告的预测停牌时代提前了8个往将来。

　　值得耀眼的是，10月9日，海通期货也发公告暗示，股东海通证券在股转系统通过其他边幅减持10.83亿股，权益变动前顺利持股比例为83.2195%，权益变动后不持有公司股份。股东国泰君安证券在股转系统通过其他边幅增持10.83亿股，权益变动前不持有公司股份，权益变动后顺利持股比例为83.2195%。

　　兼并后将接收新公司称号

　　笔据两家券商的公告露馅，本次接纳兼并的预案遴荐国泰君安换股接纳兼并海通证券的边幅，即国泰君安向海通证券全体A股换股股东刊行国泰君安A股股票、向海通证券全体H股换股股东刊行国泰君安H股股票，况兼拟刊行的A股股票将肯求在上交所上市畅达，拟刊行的H股股票将肯求在香港联交所上市畅达，海通证券的A股股票和H股股票相应赐与刊出，海通证券亦将远离上市。

　　公告泄漏，两家公司将以董事会有议论公告日前60个往将来的A股股票往复均价细目A股换股价钱。国泰君安的A股换股价钱为13.83元/股，海通证券的A股换股价钱为8.57元/股。笔据上述公式，海通证券与国泰君安的换股比例为1：0.62，即每1股海通证券A股股票不错换得0.62股国泰君安A股股票、每1股海通证券H股股票不错换得0.62股国泰君安H股股票。国泰君安的H股换股价钱为7.73港元/股，海通证券的H股换股价钱为4.79港元/股。

　　此外，在本次换股接纳兼并基础上，国泰君安拟向控股股东上海国有资产议论有限公司刊行不超越100亿元A股股票召募配套资金。

　　海通证券发布的公告还泄漏，自本次接纳兼并交割日起，存续公司承继及贯串海通证券的扫数资产、欠债、业务、东说念主员、合同、天禀过甚他一切权益与义务；于交割日后，国泰君安将办理公司称号、注册成本等计算的工商变更登记手续，海通证券将刊出法东说念主资历。兼并后公司将接收新的公司称号，并笔据届时适用的法律规定和本次兼并的具体情况遴荐一系列方法建立新的法东说念主处治结构、管束架构、发展战术和企业文化。

　　兼并后的新公司称号成为商场怜惜的悬念之一。而对于复牌后股价发达，统计泄漏，国泰君安、海通证券自9月6日起停牌，于今停牌17个往将来，停牌手艺上证指数累计高涨16.88%，沪深300指数高涨21.43%，48只每每往复的券商股其间也扫数收涨。两家券商本日复牌后能否“补涨”，天下也在拭目以俟。

　　有券商分析东说念主士暗示，这次两家公司复牌时点较此前预测的10月22日复牌超预期。另外，9月6日宣告停牌的国泰君安、海通证券，还错过了此轮牛市行情。这次复牌，大约率会迎来估值确立。看成上市大券商，国泰君安与海通证券宣告复牌，或带动扫数券商板块的发达，利好券商板块。

　　强强聚会后或成为行业巨头

　　从本次兼并的指标来看，两家公司暗示，本次往复中，基于强强聚会、上风互补、平等兼并的原则，由国泰君安换股接纳兼并海通证券。从客户基础角度看，兼并后公司零卖、机构和企业客户边界全面开端，按照2023年年报公开露馅数据，两家公司零卖客户数计较达3593万户、席位租借净收入达16亿元、A股IPO保荐承销数目达44家，均居行业首位。在长三角、京津冀、珠三角等重心区域的网点达343家，跃居行业第一，网点布局更趋优化。

　　从事业智商角度看，金钱管束业务方面，兼并后公司的证券经纪、期货经纪与两融业务均跃居行业第一，将打造超卓的资产树立智商，驱动AUM络续壮健增长。投资银行业务方面，科创板上风显耀，IPO承销边界及派系跃居行业第一，将围绕新质坐褥力栽植构建更强产业事业智商。机构与往复业务方面，公募分仓收入与托管外包边界跃居行业第一，权益繁衍品与FICC业务智商显耀普及，执照互补与智商强化夯实玄虚事业上风，进一步拓宽机构客户生态圈。投资管束业务方面，执照资源与居品特点上风互补，公募、券商资管与私募股权管束边界将达3.4万亿元。

　　从运营管束角度看，截止6月末，两家公司兼并后总资产、净资产辞别为16195亿元、3311亿元，均位列行业第一，同期资产合座结构更为平衡，将显耀增强兼并后公司的风险承载力、膨胀成本诳骗空间、普及成本使用后果。此外，兼并后公司的数字科技开端上风将进一步夯实，两家公司零卖客户App计较月活数稳居行业第一，机构客户App隐蔽全标的场景，有望基于前沿数智应用，更好普及客户事业体验、优化业务形态。

　　从跨境业务角度看，兼并后公司网点隐蔽17个国度和地区，涵盖上海、香港、澳门、新加坡、纽约、伦敦、东京、孟买等全球主要成本商场。兼并后公司将整合壮健国内海外两个商场、两种资源，为全球零卖、企业、机构客户提供更高质料的金钱管束、投资银行和资产管束事业。

　　两边均暗示，兼并后公司将充分利用两边客户、资产、执照、东说念主才、品牌与股东资源上风，进一步聚焦主业，知道边界上风、协同效应，以事业金融强国和上海海外金融中心建设为己任，对标海外一流，加速向具备海外竞争力和商场引颈力的投资银行迈进。

　　券商行业整合波涛再起

　　一直以来，监管政策对国内券商的发展壮无数给予了放浪维持。2019年证监会多举措积极推动打造航母级头部证券公司；2023年底中央金融责任会议首提“栽植一流投资银行和投资机构”和“维持国有大型金融机构作念优作念强”；本年3月15日，证监会发布的《对于加强证券公司和公募基金监管加速鼓动建设一流投资银行和投资机构的认识（试行）》建议维持头部机构通过并购重组、组织改进等边幅作念优作念强，旨在进一步加速鼓动建设一流投资银行和投资机构，推动证券行业作念大作念强。

　　其间，券商并购整合的音尘也绵绵附近。比如，2023年3月，无锡市国联发展（集团）有限公司（简称“国联集团”）在30多万东说念主的围不雅下，豪掷91亿元拍得民生证券30.30%股权后，时隔9个月，国联集团谨防成为民生证券第一大股东。2023年12月，浙商证券运行收购国齐证券股权。2024年3月29日，浙商证券发布公告，公司拟通过合同转让边幅受让计较19.15%的国齐证券股份。浙商证券将成为国齐证券的第一大股东。

　　因此，本年以来商场深广以为，并购重组或成为后续券商发展的干线，同期兼并重组或将成为证券行业优化资源树立、助力提质增效的遑急握手。在竞争越来越热烈确当下，券商的生涯空间附近被压缩，也难以升级迭代。而通过协同相助、并购重组的边幅，券商间进行上风互补将是势在必行。

　　这次两家头部公司的兼并或将成为兼并波涛中的典型案例。Wind数据泄漏，截止9月6日收盘，仅A股商场内，国泰君安总市值就达到1308.85亿元，海通证券总市值达到1145.73亿元。同期，这次并购波及两个上市地、7家景表里上市实体，是海外成本商场最复杂的收购兼并案例之一。

　　十分是这次两家公司的兼并波及旗下两家期货子公司，辞别是国泰君安期货和海通期货。券商兼并是否会为计算期货公司带来新的发展机遇，也成为期货行业内值多礼贴的话题。有业内东说念主士以为，券商间的兼并重组必将为有券商配景的期货公司带来更多战术发展机遇。券商兼并重组如若能够告成进行，也可能为下一步期货公司的并购作念出示范。

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职守裁剪：张靖笛